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责任编辑：常福强经典案例：2014年3月，被告人黄家存在广东省广州市注册成立通深公司，经营范围为商务服务业。2014年3月3日，深圳市经济贸易和信息化委员会同意设立中外合资企业深圳前海首华贵金属交易中心，同年11月27日，公司名称变更为首华公司。2014年9月25日，新濠天地公司成立，杨某2为法定代表人。2015年1月，新濠天地公司与首华公司签订综合类会员协议，新濠天地公司成为首华公司第22号会员单位。同年2月，通深公司与新濠天地公司签订合作协议书，通深公司成为新濠天地公司代理商，双方约定通深公司所开发的客户在首华公司平台交易产生的手续费、亏损，除去首华公司平台收取的管理费外，其余收入通深公司与新濠天地公司按75：25的比例分配，打入黄家存兴业银行个人账户。

另外，国泰君安在今年一季度关于春季行情的专题报告中也提到，春季行情的背后实则是交易躁动。因为春季行情与工业增加值相关性为-0.02，春季行情与社融相关性为-0.17，负向相关与逻辑相悖。相反，以基金持仓中的股票占净值比变化率来衡量交易躁动程度，却发现与春季行情高度相关，两组数据的Pearson系数的相关性高达63.38%。

进入本周，税期影响基本消退，但货币市场利率并未止住上行脚步，央行资金投放力度也进一步加大。近几日央行逆回购交易量逐日增加，昨日（8月20日）的交易量创了1个月新高。昨日央行交易公告，没有再提及税期因素，只表示开展逆回购操作，是“为对冲政府债券发行缴款等因素的影响”。业内人士称，政府债券发行缴款对流动性的扰动存在持续性，财政收支可能成为今后一段时间流动性供求面临的主要扰动之一。

那么，在此类案件认定为非法经营罪时，是否应当适用行政前置呢？在刑法理论中，以犯罪行为是违反人类的自然属性还是违反制定法的规定为标准，将犯罪行为划分为自然犯和法定犯两种类型。自然犯或称刑事犯，是指违反人类的自然伦理规范和善良风俗的犯罪，自然犯是任何社会公认的犯罪；法定犯或称行政犯，指并不违反社会伦理，由于行政取缔的目的，根据法律的禁止才被认为犯罪者。法定犯同其他犯罪相比，具有一些独有的性质，法定犯以违反国家行政管理法律法规为前提，这是法定犯区别于其他犯罪最基本的特征，法定犯中的行政违法达到了犯罪的程度，法定犯具有行政违法和刑事违法双重特征。

没错，春季行情似乎真的与基本面关系不大。早在今年年初华泰证券的一篇报告中就做过数据回撤，从2008年以来春季行情期间行业与风格板块涨幅来看，涨幅居前板块与期间政策相关度较高，与各行业盈利相对增速相关度较弱。当然，形成这一现象的原因也与春季行情多发生在一季度这个时间点有关。每年1月中旬公布前一年的年度数据后，一直到3月初前，市场都处于经济数据的真空阶段；经济数据真空阶段市场无疑更容易受到政策刺激预期的影响。

不过，小微企业融资难是全球性问题。唐大杰坦言，在落地过程中，商业银行都面临着成本收益和承担风险不对等的问题。“小微企业贷款单笔额度小，银行操作成本高利润低，同时小微企业风险承担能力较弱，银行坏账压力大。尽管此次中央决心很大，但对大型商业银行而言，需要承担的风险和压力也不小。对此，唐大杰认为，本质上还是要通过改革和开放，倒逼银行增强活力，把资金往中小企业等经济“毛细血管”渗透。“这需要逐步放开对包括民营银行在内的金融系统的业务、人事管理，引入新的机制和竞争者，是一个循序渐进的过程。”